 很多人面對時代潮流，經歷了看不見、看不起、看不懂、追不上四個階段。人類歷史上很多重大的創造和發現，看似是在know how上突破，實則是在know what，或者know why上突破，也就是在見識上的突破，這個現象還在繼續上演，不同的是，我們都不會看不起ESG的做法和潮流，至少我們應該對ESG有所理解。 ESG為3個英文單字取第一個字母的縮寫，Environment(環境保護)、Social(社會責任)和Governance(公司治理)。 以美國市值前3000大的公司為例，ESG評分愈高的公司，受金融危機、環境災難波及程度愈低，原因在於公司長期投資環境永續社會資產，得到投資人的信任，帶動公司績效維持在一定水準。 疫情發生後，推動ESG的公司股價表現較優，如果這些公司沒有推動ESG是否仍表現較優？ 我先把ESG當作工程師來說個故事： 一位工程師死後到天國報到。 天國守門人看看他的檔案，說：「你走錯地方了，所有工程師都該到地獄報到」。工程師雖然覺得不太對勁，他還是乖乖地去地獄報到了。 在地獄住幾天後，工程師覺得地獄環境(屬於E)溫度太熱，住起來相當不舒服，於是動手設計了一套空調系統，使得地獄不再水深火熱了。過一陣子，他覺得地獄運輸系統(屬於E)不方便，所以設計了一套捷運系統。然後他又覺得地獄生活太無聊，因此又設計了電視和創造網路，於是地獄的生活水準(屬於E)經過他的改進之後，已變得相當舒服。 撒旦為了要向上帝誇耀地獄的進步，用最先進的影像電話打電話到天國。上帝接起電話，看到撒旦之後說：「你的氣色看起來好極了，到底怎麼回事？」撒旦說：「我們這裡最近收了一個工程師，他把我們這裡改進得比天國還舒服呢！」 上帝說：「不對呀！工程師都應該上天堂的(屬於S)，你們一定動了手腳，我勸你最好趕快把他送過來，不然我要找律師告你！」 撒旦聽了，忽然大笑不已。上帝很納悶，問撒旦：「你在笑什麼？」 撒旦好不容易才停止大笑，說：「你以為律師都在哪裡(屬於G)？」 這故事帶出ESG無所不在，處處需要環境、社會及治理(ESG)的問題解方。 過去開公司的主要目的就是營利，公司經營只需要重視財務數據，然而財報雖漂亮，但卻在背地裡收回扣、排放廢水，侵害消費者權益，使得公司名譽一落千丈，投資人失去信心。 如今，重視ESG概念的公司，除了擁有透明的財報，也包含穩定、低風險的營運模式，長久的表現也會持續穩健。 這也呼應股神巴菲特價值投資策略。 華倫・巴菲特(Warren Buffett)所管理的公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)，巴菲特利用「價值投資」來操作的公司，股價過了40年，從每股臺幣6,000元變1,000萬元。 因為長期持有股份，並且不斷持續用低價(風險)收購其他優質公司，讓巴菲特成為了最富有的投資人兼企業家。 投資的每一間公司都會有它的內在價值，但是明確來說什麼是公司的內在價值呢？一間公司的內在價值是公司能在未來的時間裡，產生多少的現金流價值。 巴菲特：「好的公司值得你持有一輩子！」 很巧的這些都是採取ESG公司，例如：Apple、Wells Fargo。 巴菲特的好朋友比爾蓋茲近期也出書《如何避免氣候災難》，關心未來發展，也積極投資零碳技術新創公司。比爾蓋茲認為無論公司之前賺了多少錢，都容易因災歸零。 是否有錢人想的和窮人不一樣？ 這其實是因為在經濟上的困窘，讓窮人無法承受較長的回報週期，因此窮人更追求立竿見影的效果。 這就帶來了兩個後果。第一個後果是：窮人在消費上，往往都會選擇那些短期能帶來高收益的項目。對於窮人來說，排解壓力的方法就很少，在資金有限的情況下更傾向選擇那些「CP值高」，也就是能用很少的代價提供高刺激的消費方式，例如買彩卷、玩手遊等等；第二個後果是，缺乏資金也會讓窮人在投資上追求立竿見影，力求將自己有限的資金效用最大化。 所以，窮人反而傾向於選擇那些短期高回報的投資方式，選擇風險高的股票、進行高槓桿操作，甚至加入傳銷組織等等。因此窮人的抗風險能力就會較低，再加上選擇這些過於積極的投資策略，就導致他們更容易踏入窮困的陷阱內，很快地就會產生仇富心態。 中國的貧富之爭是一個不斷升級的社會問題，貧富不均對中國不僅是政治挑戰，也是經濟問題。中國的窮並不是仇富所致，而是貧富分化太嚴重、窮人缺乏保護的結果。 中國意識到，再放任經濟發展會帶來巨大麻煩，於是採取的做法是嚴控經濟繁榮度共同富裕，致使2021年中國明星公司股價表現不佳。共同富裕是用徵稅、規範及處罰等手段，使公司參與共同富裕，善盡社會責任，例如騰訊捐贈500億元(約2,135億元新臺幣)、阿里巴巴捐贈1,000億元(約4,270億元新臺幣)。 然而臺灣是採民主制度，較貼近美國策略大師麥可波特(Michael Porter)提出共享價值做法，認為公司不應只是抱著善盡社會責任的心態，除了創造公司價值(獲利)外，也要為環境社會創造價值，更好是公司要藉著創造環境社會價值來創造公司價值，麥可波特提出三種方法：
 圖 創造共享價值 資料來源：自行繪製。 這三種方法相輔相成，必須透過跨域加值的創新管理，然而公司領導者極少擁有思維或受過培訓，商業課程必須拓展這些領域，例如：跨域加值創新用途、ESG共享價值……等，讓公司有機會動用技術、資源及管理能力，帶領臺灣進步。 作者介紹
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十一月 2023
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30/1/2023